De 8,81 para 9,56 milhões de participantes em 12 meses. Por que o crescimento acontece exatamente quando a Selic está alta — e o que isso revela.
Contexto
O sistema de consórcios brasileiro cresceu 8,5% em participantes ativos entre fevereiro de 2025 e fevereiro de 2026. De 8,81 milhões para 9,56 milhões de cotistas.
Em contexto de economia com Selic a 14,25% e 81,7 milhões de inadimplentes, esse crescimento não é trivial. Ele revela uma mudança de comportamento que vale entender.
O que gerou o crescimento
Três fatores convergentes em 2025 e início de 2026:
Primeiro: o custo do financiamento bancário atingiu patamares que tornaram o cálculo do consórcio matematicamente inevitável para quem comparou. Com financiamento imobiliário a 10-12% ao ano, a diferença de custo total versus consórcio superou R$ 400.000 para imóveis de R$ 400.000.
Segundo: o mercado imobiliário valorizou 18,64% em 2025, criando urgência de entrada. Quem comparou o custo de esperar (valorização perdida) com o custo de entrar pelo consórcio (taxa de 17,5%) fez a conta.
Terceiro: a inadimplência recorde de 81,7 milhões de pessoas empurrou parte dessa população para instrumentos que não exigem análise de crédito na adesão.
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O que os 9,56 milhões não são
Não são pessoas que não conseguiram financiamento. Os dados da ABAC mostram crescimento em todas as faixas de crédito — incluindo imóveis de valor acima de R$ 500.000, segmento onde o público tem capacidade de financiar.
São pessoas que preferiram não financiar.
O dado mais revelador: R$ 33,2 bilhões em 2 meses
O volume de crédito de consórcio comercializado em janeiro e fevereiro de 2026 foi de R$ 33,2 bilhões. Para comparação, o SBPE (Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo) — o principal mecanismo de financiamento imobiliário bancário — financiou em média R$ 15-18 bilhões por mês em 2025.
O consórcio não é mais um produto alternativo de nicho. É uma força relevante no mercado de crédito para bens de alto valor no Brasil.
O que o crescimento futuro depende
O crescimento do consórcio está diretamente correlacionado com o custo do crédito bancário. Quando a Selic cai e o financiamento fica mais acessível, parte do público migra de volta. Mas o sistema nunca perdeu relevância — porque o custo do consórcio (17,5% total) sempre será estruturalmente inferior ao custo do financiamento em prazos longos.
A queda da Selic para 13,25% projetada para o final de 2026 vai baratear o financiamento. Mas vai baratear de 10,72% para talvez 9%. O consórcio vai continuar a 17,5% total em 15 anos versus 170% total em juros no financiamento de 20 anos.
Linha do tempo comparativa
Financiamento × Consórcio
Duas rotas para o mesmo imóvel. Uma cobra juros por 35 anos. A outra encerra em 16 — sem banco.
Linha 1
Financiamento Imobiliário
Juros 10% a.a.
35 anos
Custo: até 2x o valor do imóvel.
Linha 2
Consórcio Imobiliário
Taxa média de 1,5% a.a.*
6 anos
Estimativa de 50% das cotas contempladas
12 anos
Estimativa de 100% das cotas contempladas
16 anos
Encerrado. Sem banco.
Carta contemplada com entrada média próxima de 47% baseada em portfólio real NEUTRA (223 cartas disponíveis para análise, sendo 189 de imóveis). Consórcio com taxa adm. média 1,5% a.a. e fundo reserva 2% — correção INCC mantém poder de compra. Financiamento referencial a 10% a.a. (Banco Central, mai. 2026). Simulação educativa. Valores reais variam. Não constitui oferta ou garantia.
Comparativo educativo NEUTRA. Valores e prazos referenciais de mercado em 2026; condições reais variam por administradora, banco, grupo e perfil do cliente.
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